“您找到风投了吗？”这成了金融危机袭来的日子里，中小企业家和创业者之间的问候语。与此同时，风险投资行业本身一边也在收缩战线准备过冬，一边在将投资转向传统行业。

不过，随着一场席卷全球的金融危机化为泡影。9月以来，占国内风险投资基金总额60％至70％的欧美基金，在受到国际市场的冲击后投资停了下来。据业内人士透露：“10月份披露的28家公司获得投资的项目，基本上都是在今年六七月份之前就已经完成谈判，并签署了协议，而当时的市场依然健康。在九十月份谈成的项目还没有。”

资金亟待补血

“金融风暴让投资者的信心受到了很大打击，像我这样在公司负责引资的人现在的日子都不好过。”作为国内一家电子商务网站的经理John离开原来的公司，找到了一家传统企业，自有资金充足，但却没有什么具创造性的项目。

作为一个“打工仔”，John失去的只是一个更有发展潜力的平台，但对于那些创业者来说，失去的将不仅仅是这些。

刚刚开完会，北京捷斯瑞医药有限公司总裁张海雷就要匆匆赶回办公室。因为，又到了他每天最期盼，却又最不想面对的时刻——在欧洲银行营业后，立刻查看公司的资金账户。那段时间，张海雷养成了一个习惯，每天都要看公司的账户和自己的存折。

为创办这家公司而变卖了一套房产的他，已经开始考虑再卖一套房子来支撑公司的运作、发放员工工资。不过还能够坚持多久，张海雷自己心里也没有底。

2008年7月16日，这是他难忘的日子，当看到公司的账户被打进来300万欧元时，张海雷终于能够长长地松一口气。他的创业梦可以说从这一刻才刚刚起步。

周期无奈延长

“您找到风投了吗？”短短一年的时间里，中小企业家和创业者的问候语，已经在不知不觉中发生了微妙的变化。

根据中国风险投资研究院公布的数据，2007年度共有109家风险投资公司扩资或募集新基金，筹资总额达到893．38亿元。而这一数额是2006年的4倍以上。截至2007年底，内外资风投在投资方面的总金额达到398．04亿元，是2006年投资金额的2．5倍以上；投资项目数高达741个项目，是2006年的2倍以上。

不过，自金融危机爆发前后，中国风投市场资本募集量已经发生了“跳水”性的下跌。EZCapital最新公布的统计数据显示，8月份的风投市场资本募集量274．27亿元，9月份仅为39亿元。虽然10月份达到43．53亿元，但其中，有政府背景（如开发区、高新区、地方国资委等机构）的引导基金达到36．7亿元。

“占中国风险投资市场总额60％到70％的外资力量，随着金融危机的出现，在市场上几乎瞬间就‘蒸发’了。”一家全球著名私募股权投资公司的中国区总裁不无抱怨，资金仍然充足的国际风投基金，已经到欧美市场“抄底”去了；而资金紧张的就只能停下来等待下一个经济周期。

国外风投停止了业务的同时，国内刚成长起来的风险投资公司日子也不好过。虽然已经募集到资金还要投到项目上去，但是，投资的项目已经明显发生了变化。PE投资VC化，VC投资天使化的趋势已经有了苗头。

由于国内资本市场主要的退出机制仍然是上市后退出。在股市低迷的情况下，上市套利的难度很大。在风投领域大家普遍认为这次的金融危机，对于资本市场的影响要维持两到三年，因此，投资回报周期已经从三四年延长到五六年。在这样的背景下，风投更愿意选择一些前期的项目，一方面可以通过一段时间的培育度过这段危险期。另一方面，前期项目投资总额相对较小，而这样更容易分担风险。

投资开始转向

对风险投资来说，高成长型科技企业一直是他们关注的重点领域之一，在危机当中，他们的注意力开始集中转向传统行业。特别是一些具有刚性需求的消费领域，如医药、食品等，以及传统行业的中低端但却能实现规模化发展的领域。

相反，传统行业所具有的抗风险能力，在危机下更显优势。以连锁行业为例，市场环境不好，可以少开店，甚至可以关掉一些盈利较差的店，但是保存下来的实体仍然具有造血能力，等到环境变化了，可以扩张。

危机当下，以灵活性见长的中小企业需要更快地适应市场的变化。张海雷最近也在为公司设计一套渡过难关的计划。为了避免公司人员的流失，包括公司的前台人员在内的全员持股方案，已经最先实现。

不仅如此，为了节约资金，公司的业务全部集中到经营妇科药品一个领域，目标就是把这个领域做深做透，而且不会把钱像“撒胡椒面”一样浪费掉。在危急中，尽快实现销售收入和外部输血共同支持企业发展