4月26日，在年报中交出创业板“最差成绩单”的网宿科技(300017.SZ)公布了首份季报。

　　相较2009年第四季度，公司在2010年一季度的主营业务收入和净利润均有所恢复，其中主营营业收入达到6785.88万元，净利润为503.81万元，环比分别增长4.16%和26.25%， 但相比去年同期仍明显下滑，同比分别下降5.54%、61.13%。

　　而在创业板业绩榜单上，网宿科技也以如此业绩忝陪末席：截至记者发稿，累计已有41家创业板公司发布一季报，其中网宿科技当季基本每股收益0.06元，排名倒数第八位;而暂时排名第一的神州泰岳(300002.SZ)每股收益达到0.45元。

　　面对这一业绩，投资者亦选择“用脚投票”，26日收盘网宿科技大跌7.57%，跌幅居前。

　　业绩回升

　　与上一季度每股收益仅有0.04元相比，网宿科技交出的最新成绩仍有50%的增长。

　　“2009年四季度是公司业绩低点，2010年一季度业绩开始复苏，表明公司在经历了业绩低谷后，针对主营业务进行的营销体系调整和研发上的投入初现成效，业绩逐步进入了复苏期。” 申银万国策略分析师尹沿技认为。

　　但由此便认定“最坏时刻已经过去”或许尚早。

　　2009年下半年开始的全国范围内互联网清理整顿仍是困扰网宿科技的主要因素。

　　财报中，网宿科技表示，公司主营业务相对去年同期下降5.54%，主要原因是在国家对互联网行业的清理整顿，导致部分客户流失;而另一方面，部分互联网企业调整经营战略，转为自建IDC及CDN。

　　公司进一步解释称，虽然由于部分客户的流失导致营业收入减少，但公司的带宽成本及固定资产折旧并不能随之下降;此外，为了进一步提高IDC市场份额，公司也采取了部分降价措施来争取客户。这些因素均对业务毛利带来负面影响，从而使得公司当季综合毛利率从上年同期的37.75%下降至34.93%。

　　值得注意的是，一季度大幅增长的支出也与营业收入下降形成强烈反差。

　　数据显示，网宿科技一季度销售费用达到684.10万元，较去年同期增加325.45万元，同比增长90.74%，对此公司解释称，增加的销售费用主要是为销售人员的工资增长所致。

　　无独有偶，公司的管理费用也较去年同期有了44.73%的增长，而该部分增加的费用被用于研发支出，以及管理人员的工资增长。

　　针对后者网宿科技称：“公司适当提高了管理人员的工资，以保持管理团队的稳定性。”此前的2010年3月，上任不到一年的网宿科技前任总裁彭清辞职，由董事长刘成彦接替总裁职务。

　　炒家离场

　　最新季报显示，和2009年底相比，网宿科技前十名无限售条件股东均出现了不同程度的减持。

　　最为明显的莫过于权证大鳄张时宝已经从十大股东名单消失。

　　张时宝曾经在2009年第四季度斥资数千万杀入网宿科技，截止到2009年年底，张时宝尚持有51.83万股网宿科技股份，成为该公司的第一大流通股东，张时宝本人也因炒作网宿科技而被深交所限制交易长达3月。

　　但最新的名单显示，这一头衔已经让渡给持股仅为14.03万股的谢雄友，不难推断，张时宝已经从网宿科技离场。

　　不仅于此，网宿科技的十大流通股股东在第一季度几乎变更殆尽，仅余留持股8万股的谢秀林，其名次也从2009年底的第九名上升至最新的第五位。

　　2010年3月，网宿科技在年报公布后推出每10股派1元转增7股的高转增方案，无疑为张时宝之类投资者提供了极佳的退出机会。